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합리적 투자자들의 모멘텀

합리적 투자자들의 모멘텀과 군집거래 행 태는 궁극적으로 시장변동성을 키우는 교란효과를 초래하게 된다는 것을 De Long et al.(1990)이 이론적으로 보여준 바 있는데, 이에 대해 Choe, Kho, and Stulz(1999)는 1997년 한국 외환위기…

외국인이 국경을 넘어 거래

투자자의 영향력이 커지게 되면서 외국인의 투자행 태와 투자성과에 대하여 많은 관심이 모아졌다. 대 규모 자금을 운용하는 외국인 투자자가 선진투자기 법을 활용하여 내국인보다 과도하게 높은 투자성과 를 지속적으로 올린다면 자본시장 개방이…

외국인 지 분이 배당수준과 양의 관계

이처럼 외국인 지분이 배당수준에 미치는 영향을 평가하기 위해서는 배당에 영향을 미치는 변수들을 우선적으로 고려해야 한다. 즉, 기업 투자와 대리인 비용, 정책효과 등을 포함하여 기존 문헌에서 배당 수준의 결정요인(수익성, 성장성, 기업규모,…

잉여현금흐름이 많은 기업

외국인 지분과 지배구조 간에 존재하는 내 생성 문제를 표본추출 과정에서 해결하기 위하여 Kim, Kim, and Kwon(2009)은 외국인 대주주가 5%룰 에 따른 지분공시를 할 때 지분 보유목적을 소극적 에서 적극적으로 바꾸겠다고…

이를 고려하여 자국 편향의 정도를 측정

국가간 세금, 거래비 용, 환율, 자본이동 규제 등 국제분산투자를 가로막 는 명시적인 장벽, 2) 내외국인 간의 정보비대칭, 3) 자국과 다른 소비패턴과 인플레이션 위험, 4) 타 국의 인적자본이나 비거래 자산에 대한…